本文是《极简投研》的第410篇著作。著作仅记载个东谈主想考，不组成投资提出，作家莫得群、不收费荐股、不代客明白。 在康宁病院那篇投研著作中有过胪陈，关于病院这门交易，详细性三甲病院可能并非是好的投资赛谈，干系词，针对某个细分规模的专业病院，却可能是好的投资去向。

正因为如斯，此前与众人共享了肿瘤专业病院——海吉亚医疗，精神专业病院——康宁病院，从某种角度来说，通策医疗和爱尔眼科，分裂属于牙科、眼科的专业病院，而今天与众人共享的则是整容专业病院——华韩股份。 一、华韩股份概述 华韩股份主营整形科（66%）、好意思容皮肤科（32%）、牙科（2%）。

公司旗下有6家病院2家门诊 ，6家病院分裂是南医大友谊整形病院、四川悦好、北京华韩、长沙华韩、南京奇致华韩、青岛华韩，其中，南医大友谊是公司旗舰店；2家门诊打得南医大友谊的牌号，分裂开在扬州和常州，算是南医大微缩版。

值得一提的是，华韩股份在股转系统，不在主板，内容上，华韩股份可能是我野心的第一只来自于股转系统的股票，诚然也有可能之前野心过其他的，仅仅我方莫得介意，但毫无疑问的是，华韩股份是我写得第一篇降生于股转系统的股票著作。

我的野心想路是，岂论降生，岂论是在那边上市，岂论身处什么行业，只若是优秀的投资方向，都值得野心，都值得投资。

股转系统是继上交所、深交所后，我国的第三个股票走动市集，股票以400来源，涨跌幅度是5%，股转系统俗称冥界，是故去的股票在地下的冤魂，诚然有东谈主的场合就有江湖，因而，那里巧合也会充满格杀和战斗，只不外莫得东谈主介意落幕。 二、华韩股份的投资逻辑 关于医好意思行业，在爱好意思客那篇著作中有所胪陈，概言之，当今扫数医好意思行业的中卑劣都乌烟瘴气的，咱们从医好意思行业惊东谈主的获客老本也不错一隅之见，通过好意思容院、好意思发店等渠谈获得的客户，其客户缴费中约80%都是销售用度，着实花在灿艳上的老本不及20%。

背后原因等于：医好意思机构鱼龙混合，医好意思技能错杂不都，同期由于医好意思居品全是私费，医保再大方，也不行能大方到把医好意思纳入医保，因而对这种很拆开、却是刚需的医好意思，监管上也有些温顺，毕竟不是朕的钱。

最终等于，医好意思机构日趋短视，获客社区更是功利，再加上屡见报端的医好意思事故，愈加让奢华者仗马寒蝉，勇于作念医好意思的都是硬汉。

而同为规画整形病院的华韩股份，在同业的烘托下，可谓不磷不缁的莲花。

JCI（Joint Commission International），是全球病院解决质地最高圭表。国内通过外洋JCI认证的医好意思类病院仅有5家，华韩独占4家，而华韩一共唯有6家病院。由此可见，华韩股份代表着国内医好意思技能的巅峰，是众昧了良心的医好意思机构中，最良心的医好意思机构。

与同业们赛马圈地，拚命砸告白不同，公司在深耕易耨，逐步培养东谈主才，逐步孵化区域级病院，逐步通过旗舰总院往外扩门诊，公司彭胀速率很慢，到当时每一步都是安本分分。

除此除外，公司的财务情状也终点优秀。营收多年来稳步、捏续增长；净利22年触底，23年同比翻倍；盈利才能还好，23年，毛利率44%，净利率9%；钞票欠债结构看起来很差，钞票欠债率65%，可是大部分是契约欠债，是幸福的烦懑；现款流充沛；规画现款流净值极好，是净利润的约3倍；分成极好，股利支付率在70%-100%之间；轻钞票，商誉0.2亿。

由此可见，医好意思病院，确实是终点优质的赛谈，可悲可叹的是，在这么好的赛谈中，大部分医好意思机构被短期利益所吸引，最终落得个白花花地面真干净的下场。

另外，医好意思机构，无疑是一个极大的市集，华韩股份将来前景万里，写到这里，我才后知后觉：是不是医好意思机构本人的发展等于快不得的？医好意思机构，慢等于快。 三、华韩股份的估值 当今，公司市值9亿，动态PE=14.6，静态PE=10.7，我不表示股转系统的估值限定，至少从主板市集的估值俗例来看，当今公司很低廉。另外，哪怕从K线图角度来看，公司股价21年触顶，最高78元，而如今，戒指24年12月19日，公司股价唯有11.25元。

我感到我方又发现了一只极好的股票，近况极好，将来可期，因而可能会拿出部分仓位建仓公司，一方面，学习股转系统的走动限定，另一方面，公司本人亦然终点优质，值得永远投资，以致值得重仓，如果哪天，华韩股份大略脱离冥界，回到主板，服气届时，事先对公司的投资将有极其优异的答复。

巴菲特说，规模是事迹的敌东谈主皇冠现金体育官方app官网，我方当今的规模很小，是以到处都是这种大资金看不上，但关于小资金却极其友好的投资方向。 唱和，是最针织的认同！