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　　界面新闻记者 | 冯丽君 张晓云

　　沪农商行（601825.SH）10月20日晚间发布公告称，李冠莹因责任原因，辞去该行董事职务。李冠莹的离任不会导致该行董事会成员低于法定东谈主数，不会影响董事会闲居运作。

　　公开良友浮现，李冠莹现任太平钞票副总司理（主握责任）兼财务阐扬东谈主。截止目下，中国太平通过太平东谈主寿握有沪农商行4.3%股权。

　　对此，太平钞票修起界面新闻称，投资沪农商行是保障资金多元化组合旁边的一部分，本次辞任沪农商行董事是基于保障公司管帐准则转化需求。太平将充分表现保障资金专科特长，握续深化双方友好调解。

　　业内分析以为，李冠莹辞任后，沪农商即将不再是中国太平的联营企业，不再禁受权力法核算。在新管帐准则下，中国太平对沪农商行的投资将计入FVTPL或FVOCI钞票。

　　剥离“首要影响”身份，永久股权投资变金融钞票

　　凭据《企业管帐准则第2号——永久股权投资》的关系章程，企业关于被投企业是否具有首要影响是判断是否禁受权力法核算的关键，而不仅看握股比例。

　　中国社会科学院金融商讨所老本阛阓商讨室商讨员、国务院参事尹中立此前撰文指出，计入永久股权投资的前摘要求是要对被投资单元实施规章和首要影响，在海外通行保障行业的法则中，握有20%的股权不错以为是实施规章和首要影响。该法则在我国的扩充经由中将握股比例圭臬大幅度裁汰，只有握股超过5%（达到举牌圭臬）就视同实施规章和首要影响。

　　固然中国太平对沪农商行的握股不及5%，但中国太平2024年年报浮现，“本集团通过奉求一位董事对上海农商行实施首要影响，因此将其说明为联营公司，以权力法核算。”

　　“淌若双方兼任的话，李冠莹既是太平的高管，又是农商行的董事，这笔4.3%的股权在管帐上分类为永久股权投资，辞任后这笔投资即是金融钞票。”关系行业东谈主士告诉界面新闻。

　　对外经济买卖大学保障学院阐述王国军对界面新闻暗示，“李冠莹辞任是太平为了甩掉‘首要影响’身份，在新管帐准则下，没了这个身份，太平东谈主寿握股沪农商行就不错不再按联营企业核算，减少老本占用。也即是说，不派董事，目下的4.3%股权≠联营企业，不再用权力法，改成按市价记账（公允价值），股价涨跌不再影响太平利润，老本更轻，财报更稳。”

　　FVTPL和FVOCI二选一

　　2020年12月，财政部编削印发新保障公约管帐准则，章程自2023年1月1日起在境表里同期上市以及在境外上市并禁受海外财务文书准则或企业管帐准则编制财务报表的企业扩充，其他扩充企业管帐准则的企业自2026年1月1日起扩充。2023年，中国太平已使用新准则。

　　相较于旧管帐准则，新管帐准则的金融钞票分类有彰着变化：

　　旧管帐准则的金融钞票分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融钞票（FVTPL）、可供出售金融钞票（AFS）、握有至到期投资（HTM）、贷款和应收款项类投资（LR）四类。

　　新管帐准则金融钞票分为以摊余成本计量的金融钞票（AC）、以公允价值计量且其变动计入其他概括收益的金融钞票（FVOCI，也称其他债权投资和其他权力器具投资）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融钞票（FVTPL，也称来去性金融钞票）三类。

　　尹中立暗示，新管帐准则下，险企的股票钞票需要在FVTPL和FVOCI中二选一。淌若保障公司买入的银行股列为FVTPL钞票，那么买入银行股价波动将径直计入险企当期损益；淌若列为FVOCI钞票，则庸俗旨在永久握有，不以出售为指标，而是为了深入收益。

　　某头部险企资管部里面东谈主士告诉界面新闻，“中国太平对沪农商行握股不及5%，又莫得董事派驻，沪农商行就不属于中国太平的联营企业了，接下来即是计入FVTPL简略FVOCI。”

　　按照FVOCI钞票，永久股权投资的核算要领有成本法和权力法两种。权力法之下，岂论被投企业是否分成，投资方齐不错凭据握股比例说明投资收益和其他概括收益，同期转化永久股权投资的账面价值。但如前文所述，在具体实施经由中，计入永久股权投资的前摘要求是要对被投资单元实施规章和首要影响。

　　头部险企无数股票钞票计入FVTPL

　　从五大A股上市险企来看，无数股票钞票齐计入了FVTPL。

　　东吴证券暗示，从管帐核算角度而言，除权力基金全部计入FVTPL（以公允价值计量且其变动径直计入当期损益的金融钞票）外，各险企股票投资也仍有较高FVTPL权力占比，这部分股价浮盈会径直计入当期利润。

　　凭据东吴证券数据，2025上半年五家A股上市险企股票归入FVTPL的占比中，新华保障（81.2%）、中国东谈主寿（77.4%）最高，中国太保（66.2%）、中国东谈主保（53.6%）均超过五成，中国祯祥（34.7%）不到四成。

　　跟着近两年险资算作中永久资金入市顺次加快，险企买上市银行股也成为全部亮丽的“情状线”。

　　界面新闻记者查询中国保障行业协会官网举牌上市公司股票信息表露发现，本年以来险企已举牌30次，其中祯祥东谈主寿最为常常，本年以来已举牌12次。

　　以中国祯祥为例，本年以来，已举牌工商银行、邮储银行、招商银行、农业银行，还握有汇丰银行、祯祥银行股票，其中祯祥银行是祯祥集团的控股子公司。事实上，中国祯祥自2023年就启动大限制买入银行股。其2024年握有股票市值为4373亿元，比2022年增多2086亿元，时分主要增握银行股。2024年概括投资收益率为5.8%，同比上升2.2个百分点。

　　本年以来，银行股表现亮眼，A股银行指数（882115）累计涨幅达11.5%。尹中立此前指出，银行股高涨简直凿原因是新管帐准则的实施。

　　民生证券以为，从立场来看，险资主要偏好低估值、高股息高分成、事迹笃定性强、净利润表现较好（分成有保证）等场所。长端利率核心下行以及饱读舞保障算作永久资金入市的布景下，险资权力场所采选也将喜爱“十足收益”算作压舱石，触发举牌既体现了险资握续偏好此类股票场所，夯实十足收益基础，也体现了通过举牌等景色交罗致帐准则切换给权力投资带来的波动。既有望得到永久投资收益，也有望兼顾当期利润波动。

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